95%的比特币交易量是假的？ 从第三方数据估算比特币的真实市场深度！

95%的比特币交易量是假的？ 从第三方数据估算比特币的真实市场深度！

比特币的价格正在缓慢下跌，考验着坚守在 9300 美元的投资者的耐心。 中国题材消退后，市场再无新一波题材可谈，考验着投资者的耐心。 跌至8500美元区间，但更令人担忧的是成交量正在下滑。 这种价格波动是不正常的。 不过，统计网站上的交易量仍处于200亿美元的水平，但价格波动正在缩小。 越是小，真不像千亿市值的波动。

由于比特币已经从现货市场转向期货市场，如果现货市场被证明是浅薄的，很可能会被人为操纵。 仅仅几千个 BTC 就可以引起市场大规模的价格变动。 此前，我们曾怀疑2000个BTC能否引发行情暴跌？

据CMC统计，单日比特币交易量约200亿美元，按理说可以承受约1800万美元的抛售压力。 如何得到真实的成交量才能更准确的判断市场变化的程度。

资料来源：云母研究

A. 11月13日假usdt换现金，币安US将推出PAXOS法币兑换平台

币安美国（Binance.US）交易所将导入PAXOS法币兑换API。 未来你可以通过币安交易所轻松实现法币和稳定币之间的兑换，也可以通过银行账户直接将钱存入交易所。 未来，PAXOS 将以 API 的形式提供这种转换产品。

B、11月13日，全球最大的加密货币基金Grayscale第三季度表现不佳

Grayscale 是全球最大的加密货币基金，管理着 27 亿美元，今年第三季度其基金规模增加了 2.549 亿美元。 在过去的一年里，有 4 亿美元的资金流入了加密货币市场。 三季度，由于市场价格整体下跌，因此该基金亏损23.49%。

C、11月14日，嘉楠耘智赴美IPO，预计募资1亿美元

矿机厂商嘉楠耘智披露初步上市文件。 预计向公众募资1亿美元，每股定价9美元至11美元，全球矿机年销售额约4亿美元。 小智1亿元的募资额度太低，已经曝出找不到投资人和资金。 情况实在不容乐观。

真实成交量不到账面价值的5%，比特币现货市场深度相当于一只美股中盘股

为了研究比特币的真实交易量，这里提醒一下，真实的交易数据只有交易所自己知道，没有可靠的第三方数据可以证明，但是大型合法交易所的交易量确实是作为参考，所以我们决定使用第三方网页流量数据，比如Similar Web、Alexa等排名系统来对比真实流量。

首先挑出币圈的大型交易所，包括Binance、Coinbase、Bitfinex、Huobi、OKEx、Bithumb等交易所。 发现Binance和Coinbase的流量大约是其他交易所的十到二十倍。 达到了2000万的访问量，而其他公司只有1到200万的访问量。 可以推断，这两项交易占据了绝大部分流量。 相当有参考性的指标。

根据两家交易所交易页面显示，币安单日BTC/USDT交易量约为3亿美元。 此外，由于美国监管限制，USDT无法交易。 Coinbase 只能交易 BTC/USD。 如果算上BTC/USDC，单日交易量约为两家公司的成交额约为6000万美元，两家加起来约为3.6亿美元。 仅流量一项就可能占到全球市场的50%到60%。 后备市场的实际单日交易量约为6亿至7.2亿美元。 交易量约等于1.5台股票市场日交易量或星巴克日均交易量。

从比例换算，约占当前200亿美元账面交易量的3%至4%，恰好印证了此前Bitwise报告指出，约95%的交易是由做市商引起的。 我们推断这个真实的交易比例是一个合理的数字。

由此可以推断假usdt换现金，比特币现货市场确实很浅，全球市场的深度大约是美国股市一只中盘股的水平。 因此，交易所需要推出期货合约产品，以弥补现货交易量的不足。

由于只有几千个BTC或几千万USDT，价格很容易波动，导致价格走势难以预料。 在这种情况下，“黑天鹅”并不适用于加密货币市场，因为几乎每一个事件都能影响浅盘市场，让期货盈亏分布更加精彩。

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