比特币交易所很火，但代币经济的土壤很薄

根据coinmarketcap市场数据显示，比特币近一个月的交易量超过了2017年比特币最高点20000美元时的月交易量，交易量迎来井喷式增长，这意味着龙头交易所比特币等加密货币受益匪浅。 要知道2018年一季度，龙头交易所币安的利润是2亿，与同期持平。 纳斯达克2.09亿美元的利润相当，而这个月，币安的利润可能会超过纳斯达克的利润，这也是为什么最近我们看到很多交易所又冒出来了。

根据coinmarketcap市场数据显示，比特币近一个月的交易量超过了2017年比特币最高点20000美元时的月交易量，交易量迎来井喷式增长，这意味着龙头交易所比特币等加密货币受益匪浅。 要知道2018年一季度，龙头交易所币安的利润是2亿，与同期持平。 纳斯达克2.09亿美元的利润相当，而这个月，币安的利润可能会超过纳斯达克的利润，这也是为什么最近我们看到很多交易所又冒出来了。

交易所火爆，最直接的体现就是其平台代币的巨幅增长。 2019年以来，币安BNB涨幅7倍，火币HT涨幅3倍，OKex的OKB涨幅3倍，国内3大交易所也纷纷表示将上线交易所公链践行代币经济，但大部分公链都默默无闻，交易所通证经济的土壤还很薄。

那么交易所是如何践行通证经济的呢？ 下面给出一些想法。 （PS：代币经济的目的：让社区中的所有贡献者都有收益）

为原生资产注入去中心化基因以满足需求，交易所公链最直接的功能就是发行“币”，也叫代币，就像2017年火爆的ICO，让以太坊生态繁荣起来。 这是公链的基本功能。

以太坊上的币可以分为两类资产，一类是基于以太坊底层技术开发的原生资产，一类是仅用于众筹的合约资产（合约资产容易出现漏洞，不会被下面详细讨论），原生资产和合约资产都需要一个大前提，即以太坊必须是高度去中心化的，以保证资产不受中心化组织的控制。

类比以太坊，我们可以知道，一个交易所要想做公链，首先要做到去中心化。 去中心化主要可以体现在两点，一是代币的分配（代币就是股权），将80%的交易所利润以代币的形式返还给社区（甚至更高）； 二是社区治理，任何社区成员都可以提出提案，提案将进行公开投票（使用代币）。 这两点保证了交易所的去中心化，将去中心化基因融入原生资产。

既然以太坊已经有了这个功能，是不是意味着交易所公链就多余了？ 事实上，并非如此。 以太坊的代币发行一直饱受诟病，发行成本高，代币流通缓慢。 这不是技术问题，但去中心化治理的天然缺陷是决策缓慢。 POS需要很多年。 这很容易理解。 船太大了，就很难掉头。 而且以太坊还是公链的产物，承载的项目太多了。

交易所公链，首先可以在技术上快速迭代，充分利用前人的研究成果，再融入去中心化基因，可以引领甚至淘汰上一代产品。 而且比特币交易今天全停了，去中心化交易所公链中的交易是为保证代币资产的高速流通而诞生的。

运行传统金融规则和映射协议资产 当然，除了区块链行业的资产，更大的实物资产，比如股票、基金、房产、贷款、医疗、电商、共享经济、知识付费等。 .. 将这些资产通过代币映射到区块链上，成为协议资产流通，将大大提高经济活力，也是区块链发展的方向。

事实上，按照实际规则映射区块链协议资产只是第一步。 最终目标是让协议资产充分流动。 需要注意的是，这是摸着石头过河。 目前，区块链行业还没有成功的案例。 ，唯一可以借鉴的就是传统金融市场。 对于交易所来说，为了让协议资产充分流通，就必须千方百计地遵循传统金融市场的规则。 目前比较主流的是股票市场。

按照目前国内A股，首先要做的就是分板。 比较主流的有主板、中小板、创业板比特币交易今天全停了，甚至未来推出的科创板。 在实践中，它实际上为从投资角度定义风险提供了参考。 比如A主板的公司都是成熟的上市公司，而创业板的公司大多规模比较小。

此外，遵循传统上市公司停牌、资产重组、复牌等相关规则； 定期披露项目运行状况规则； 低杠杆借贷规则等。交易中要遵循集合竞价规则、A股的涨跌停板规则，必要时可尝试美股熔断机制。

以上所有的传统金融规则，交易所基本上都需要跑路。 失败与成功并不重要，重要的是实践经验。 一旦实物资产成功映射到区块链协议资产，就可以轻松有序地进行。

基于社区的治理确保了公开性和透明度。 其实如果能考虑（1.将去中心化基因融入原生资产，2.运行传统金融规则映射协议资产），就不再是简单的交易所去中心化治理。 是的，但是要上升到交易所公链治理的层面。

交易所公链的治理必须遵循以下规则：对于任何可以在链上解决的问题，永远不要在链下做决定，对于任何不能在链上解决的问题，你必须找到替代方案在链上做出决策的方式。 只有这样，才能最大限度地保证公平、公开、透明和信任。

不可否认，社区治理最成功的案例是比特币社区、以太坊社区和EOS社区。 因为无论是比特币社区（指扩容争议）还是以太坊社区（指上文）在治理（POW治理）上的决策都比较慢，而交易所公链需要高频决策。 显然，社区治理模式无法完全复制。 有限模式中可以借鉴的是EOS社区治理模式，即DPOS共识治理（委托代币权益治理）。

与EOS治理模型类似，可以像EOS一样使用21个超级节点。 这21个超级节点由持证社区成员投票选出，即社区成员委托这21个超级节点参与交易所公链的治理。 流程 完全公开、透明、可查询（可使用链上快照）。

在促进交易所经济实践的过程中促进社区参与者的生态繁荣，因为没有中心化的组织作为主体，所以必须考虑所有参与者的利益。 只要他们做出贡献，就应该有相应的收入，从而促进生态繁荣，可持续发展。 在这个生态中，主要有交易者、项目方、开发者和超级节点。

我们大概知道，纯粹的区块链项目是没有任何商业模式的，所有的收入来源都必须是基于区块链项目代币相对于法币的升值，然后通过卖出手中的代币获得差价收益。 目前行业内的项目方和开发者都是如此。 一些认真的团队如果想继续为行业做贡献，就得靠“割韭菜”来维持，尤其是那些周期长的项目才能爆款。 多头和空头很难交叉，他们不得不将项目开发的注意力分配给价格变化。

而中心化交易所在这个区块链交易市场上有着巨大的利润。 想要搭建去中心化交易所公链，想要整个生态繁荣，就必须为项目方和开发者打造商业模式。 即分配兑换收益，保证项目的可持续性，让项目方和开发者彻底走出价格困境，专注于区块链项目的发展。

交易所利润回馈，项目方和开发者致力于项目的发展，平台代币价值增加，交易用户获得差价，超级节点获得治理奖励。 这不就是我们想要的代币经济吗？

其实不难想到践行通证经济的逻辑，难点在于“践行”这个动作，即交易所可以分享既得利益，推动整个行业的发展。 我本来是做去中心化的生意的，怎么自己成了中心？ 这大概就是为什么现在的交易所市场很火爆，而通证经济的土壤却很薄的原因吧！

作者丨雷道军

来源丨来道区块链（laidaoblockchain）